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投资成长-考虑到本次降准之后市场利率也有望进入趋势性下行周期-洛江新闻网

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A股市場在降准消息公布后的第一個交易日,保持了上周以來的進攻勢頭。但相對於上證50、滬深300等大市值權重指數,A股在結構上呈現出極為顯著的中小市值個股和成長股強勢特徵。

科技成長有望強者恆強基岩資本副總裁范波表示,本次央行降准之後,未來金融市場流動性預計將保持穩定。當前創業板上市公司業績明顯改善,在貨幣適度寬裕、減稅降費等逆周期政策的背景下,特別是考慮到中小微企業持續得到各項政策支持,成長股的業績情況和投資者情緒都將繼續出現邊際改善。整體來看,本次降准之後,創業板、成長股、科技股將持續受益,並有望成為未來一段時間市場的核心強勢板塊。

同時在當前科技股、成長股強勢風格凸顯的背景下,一線私募仍表示繼續看好科技成長股。

私募策略進攻性增強目前一線私募對於A股市場的投資策略也進一步趨於積極。許多私募表示,未來將保持高倉位運行,增加周期股配置。

星石投資認為,隨着新一輪5G科技周期的到來,加上自主可控與國產替代的產業趨勢,科技相關產業將迎來高景氣周期。產業越發展,相關個股的股價彈性也會越大,優質科技成長股的業績清晰度也將越來越確定。

磐耀資產表示,全面+定向降準的快速、超預期實施,可能帶來市場流動性持續寬鬆,有望為實體經濟帶來明顯的提振效應,從而對A股形成實質性利好。疊加外圍壓力趨緩以及邊際影響減小,市場多空因素可能正在出現「微妙的反轉」,未來較長一段時間,A股市場有望持續走強。

六禾投資創始人夏曉輝表示,雖然今年以來優質公司的估值水平進一步大幅提升,但市場估值的「鐘擺」並沒有極致化。目前中證500指數的估值約處於過去10年歷史的10.5%低分位,滬深300的估值約處於過去10年歷史的46.3%中間分位,A股整體風險溢價顯示大類資產配置依然傾向於權益資產。對於中長期的投資,六禾投資將關注企業本身的情況,同時重點關注市場無風險收益率的下降。六禾投資預計,未來好公司的估值可能進一步提高,從而帶動整體市場的估值水平提升。在投資選擇上,綜合宏觀基本面、上市公司盈利變化等因素,將增加一些估值有明顯優勢以及一些偏周期類的優秀公司倉位。據《中國證券報》

星石投資表示,本次降准之後,國內金融機構的準備金率仍然處於全球較高水平,未來預計仍有降准空間。與此同時,2019以來全球已有超過20個國家實施了降息,其中二十國集團已經有半數以上的國家實施降息,因此未來中國仍有望通過降低MLF利率的形式降息。考慮到本次降准之後市場利率也有望進入趨勢性下行周期,高成長性的科技板塊預計持續受益。在其他條件不變的情況下,利率下行對高成長、高估值公司的利好要大於低成長類公司。從歷史經驗來看,在利率下行的環境下,市場風格多數比較偏科技成長股。另一方面,當前科技成長股的業績漸次展開修復,盈利改善也會帶來向上正貢獻。8月最新披露的工業增加值、房地產投資、消費增速等數據均出現一定下行,但是信息技術邊際改善的跡象非常明顯。與此同時,A股上市公司半年報也已經顯示部分科技企業的業績開始回暖。

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